◆ みずほインサイト（2026/1/30） 『まだら模様のアジアの個人消費 〜金融・財政政策が下支えも一部で構造問題が下押し〜』 調査部 エコノミスト 今井大輔

   https://www.mizuho-rt.co.jp/business/research/report/2026-0011/index.html

＜要約＞
○ アジアの個人消費はまだら模様。利下げや政府の消費喚起策が多くの国・地域で下支え要
   因となるも、一部の国・地域では構造的要因が消費の伸び悩み要因となっている
○ 個人消費の重石になっている構造的要因としては、�@台湾：電子部品産業への賃金上昇の
   偏り、�Aタイ：家計債務比率の高さ、�Bインドネシア：中間層の減少をそれぞれ指摘できる
○ これらの構造的要因は今後も残存する見込み。金融・財政政策余地の縮小や中国製品の流
   入拡大といった他のマイナス要因もある中で、個人消費の「地力」を強めるための取り組     
   みが不可欠